Cours forcé

Un État émet une monnaie qui est une monnaie-fiat. Cette monnaie-fiat a un cours légal. Par exemple, le cours légal signifie que la pièce d'un louis d'or contient tant de grammes d'or. En conséquence tant de grammes d'or sera équivalent à un louis d'or.

Définition de cours forcé

Une monnaie-fiat a un cours forcé lorsque les agents économiques sont forcés de l'accepter comme si cette monnaie était équivalente à sa valeur nominale. On dit aussi monnaie forcée. Même si une pièce d'or est un alliage, l'État décrète que cette pièce d'or a exactement la même valeur que si elle contenait le poids d'or nominal, c'est-à-dire écrit sur la pièce. Les agents économiques sont contraints légalement de l'accepter comme paiement. Cette coercition légale forçant tous à accepter cette monnaie-fiat est appelée le cours forcé de la monnaie.

Cette monnaie n'est donc pas fondée sur la confiance, comme on le croit trop souvent : sa valeur est fondée sur l'interdiction de toute autre monnaie, c'est-à-dire sur le monopole monétaire. Historiquement, l'intérêt de ce monopole pour l’État est qu'il peut ainsi forcer la population à accepter la monnaie qu'il crée pour pourvoir à ses besoins : "c'est notre monnaie, mais c'est votre problème" — la population ne pouvant utiliser une meilleure monnaie pour échapper à l'appauvrissement causé par la création monétaire débridée.

Traduction

En anglais cours forcé est forced currency

Évolution historique

Le XX^e siècle est caractéristique de la dégradation progressive de la monnaie causée par l'État. Simone Wapler distingue quatre jalons de la "déconstruction monétaire" :

• le système de Law (1716-1720) en France, première opération de "quantitative easing" pour racheter la dette de la France

• 5 avril 1933 : l’Executive Order 6102 rend illégale la possession de pièces, de lingots et de certificats d’or sur tout le territoire des États-Unis ; ce décret de Roosevelt succède à un autre de 1931 interdisant la "Clause Or" dans les contrats commerciaux, supprimant la possibilité de rembourser une dette en or ou en équivalent-or

• 15 août 1971 : sous Richard Nixon, fin des accords de Bretton Woods et abandon de l'étalon-or aux États-Unis ; cette suspension de la convertibilité du dollar, annoncée initialement comme temporaire, marquera définitivement le système monétaire international, qui devient un "système de changes flottants"

• mise en place des quantitative easings (version moderne de la "planche à billets") et des taux d'intérêt négatifs par les banques centrales à partir de 2008 ; répression financière

Voir aussi

• Monétarisme
• Répression financière

Citations

• Une bonne monnaie n'a pas besoin de cours légal pour circuler. Si elle s'appuie sur un cours légal, c'est qu'elle est une mauvaise monnaie. (Philippe Simonnot, L'imposture de l'euro, Libres ! 100 idées, 100 auteurs)

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