Harry Markowitz

Harry Markowitz, né le 24 août 1927 à Chicago et mort le 22 juillet 2023 à San Diego, est un économiste américain, lauréat du prix Nobel d'économie en 1990. Il est connu pour ses travaux pionniers dans le domaine de la gestion de portefeuille et de la théorie moderne du portefeuille.

Biographie

Markowitz a obtenu son doctorat en économie de l'Université de Chicago en 1954.

La contribution la plus célèbre de Markowitz est sa théorie moderne du portefeuille, publiée dans un article en 1952 intitulé « Portfolio Selection » dans lequel il a développé un modèle mathématique pour maximiser les rendements d'un portefeuille tout en minimisant les risques. Markowitz a montré comment les investisseurs peuvent diversifier leur portefeuille pour atteindre un équilibre optimal entre risque et rendement.

Sa théorie a introduit en finance le concept de la frontière efficiente, qui représente toutes les combinaisons possibles de rendements et de risques auxquelles un investisseur peut s'attendre en fonction des différentes allocations d'actifs. Markowitz a également introduit le concept de la corrélation entre les actifs, soulignant l'importance de diversifier un portefeuille en investissant dans des actifs qui ne sont pas étroitement liés.

Les travaux de Markowitz ont eu un impact significatif sur la gestion de portefeuille et ont jeté les bases de nombreuses approches modernes de l'investissement. Sa théorie a contribué à la popularisation de l'utilisation de l'analyse quantitative dans la gestion d'actifs et a encouragé les investisseurs à considérer à la fois le rendement et le risque lors de la construction d'un portefeuille.

Au-delà de ses travaux en gestion de portefeuille, Harry Markowitz a également contribué à d'autres domaines de l'économie et de la finance, notamment la théorie des jeux et la recherche opérationnelle.

Liens externes

• (fr)Marchés financiers : un immense casino sans lien avec l’économie réelle ?, Guillaume Nicoulaud sur Contrepoints
• (fr)Harry Markowitz, le vrai Mozart de la finance, Philippe Lacoude

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