David Haddock

David Haddock
Économiste
Dates
Tendance	Libéral classique
Nationalité	États-Unis
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Citation
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David D. Haddock est un économiste américain libéral. Retraité après avoir enseigné pendant 38 ans dans des institutions prestigieuses David Haddock demeure une référence universitaire dans le domaine de la régulation de l'économie. Il a obtenu un doctorat à l'université de Chicago, avec une thèse fondée sur l'étude de la régulation des chemins de fer aux États-Unis. Auparavant, il avait obtenu une licence (B.A.) en Économie de l'Oklahoma State University.

Parcours académique et professionnel

Ayant partagé ses connaissances pendant près de quatre décennies dans des institutions de renom telles que UCLA, Ohio State, Emory et Northwestern, David Haddock a façonné l'esprit scientifique de plusieurs générations d'étudiants.

• Formation initiale et début de carrière (1968-1988). David Haddock a débuté sa carrière académique comme assistant de recherche en économie à l'université de Chicago, où il a également obtenu son doctorat. Ses premières années ont été marquées par des postes variés, d'instructeur au sein de l'Institut d'Économie d'Été Henry Manne à des rôles de recherche chez Ford Motor Co. et à l'Institution Brookings. Sa contribution à la Henry Manne Summer Law Institute for Economists démontre son engagement en faveur du dialogue interdisciplinaire entre l'économie et le droit. Son expertise a été reconnue par sa nomination en tant que chercheur en Responsabilité civile à l'université de Yale en 1984. Au cours de la période 1985-1989, David Haddock a été associé au département d'économie d'Emory University en tant que professeur associé.

• . Renforcement des liens avec Northwestern University (1989-1997). L'année 1989 marque un tournant dans la carrière de David Haddock avec son accession au poste de professeur associé d'analyse économique du droit à la Northwestern University Law School. Ses contributions ont été récompensées par le titre de professeur de Recherche en analyse économique du droit en 1993-1994 et la position de professeur de Droit et d'Économie de 1989 à 1992. Durant cette phase, il a élargi son champ d'action en 1995-1996 en travaillant en tant que chercheur adjoint E. I. Wiegand au Property & Environment Research Center (PERC) et en tant que chercheur à l'International Centre for Economic Research à Torino, en Italie.

• . Contributions majeures et reconnaissances (à partir de 1997). Depuis 1997, David Haddock est un membre éminent du PERC. Il occupe le poste de chercheur principal et continue d'influencer la recherche en économie de l'environnement. Il a pris sa retraite en 2014 mais se maintient dans le monde académique en tant que professeur Émérite à Northwestern University. Son rôle en tant que chercheur au Searle Center de 2006 à 2008 et ses engagements internationaux, notamment en Italie, soulignent l'étendue de son influence.

Bien que désormais retraité, David Haddock demeure une source d'inspiration pour les chercheurs et les étudiants. Sa carrière illustre son engagement passionné pour la recherche, l'enseignement et la promotion de l'économie en tant que force motrice du progrès. Son expertise a été reconnue par des pairs et des institutions, témoignant ainsi de l'impact durable de ses travaux. Le parcours de David Haddock, ponctué par des positions académiques éminentes, des contributions importantes et une reconnaissance internationale, est un exemple inspirant de dévouement pour l'éducation, la recherche et la promotion de l'économie appliquée.

Analyse du thème du délit d'initié

• Considérations sur la méthode d'analyse du délit d'initié. Dans l'article intitulé « A Coasian Model of Insider Trading » (1985), David D. Haddock et Jonathan R. Macey explorent le thème du délit d'initié en appliquant les idées de Ronald Coase à ce dilemme particulier. Ils examinent ce que les actionnaires choisiraient comme règles internes s'ils pouvaient décider par eux-mêmes d'autoriser ou non les initiés à négocier sur des informations non encore reflétées dans le prix des actions de leur entreprise. Selon le théorème de Coase, l'absence de coûts de transaction conduit à une allocation optimale des droits de propriété. Dans le contexte du délit d'initié, ils ciblent la relation contractuelle entre initiés et actionnaires, soulignant le rôle crucial des initiés en tant qu'employés de l'entreprise des actionnaires. Ils tentent de comprendre comment la nature des relations contractuelles au sein d'une entreprise peut influencer les décisions entourant la négociation d'informations privilégiées. Ils s'inscrivent dans une tradition intellectuelle qui privilégie l'explication des phénomènes économiques à travers les structures de contrats et de droits de propriété.

• . Suppositions initiales : absence de coûts de transaction et d'agence. L'analyse débute en supposant l'absence de coûts de transaction et d'agence, mettant en avant la dynamique de la relation entre actionnaires et initiés comme un catalyseur pour allouer le droit de négocier des informations internes aux initiés. Les auteurs évoquent ces hypothèses initiales pour explorer des scénarios plus réalistes, intégrant les coûts d'agence et de transaction dans leur analyse du délit d'initié.

• . Influence du marché concurrentiel sur la demande des actionnaires. Les auteurs explorent les différentes dimensions du délit d'initié, examinant l'impact du marché concurrentiel sur la demande des actionnaires pour une règle interne limitant cette pratique. Ils abordent également les implications de l'aversion au risque chez les actionnaires, et la préférence des gestionnaires pour un revenu issu du délit d'initié plutôt que des compensations traditionnelles. Les auteurs abordent les coûts associés à l'application d'une interdiction du délit d'initié dans les statuts d'une entreprise, notant que bien que les coûts d'inscription puissent être bas, les coûts d'application, liés à la surveillance et à la détection des activités de délit d'initié, pourraient être considérablement élevés. En examinant la dynamique entre entreprises et gestionnaires, les auteurs interrogent la possibilité que les entreprises, dirigées par leurs gestionnaires, hésitent à introduire des interdictions de délit d'initié dans leurs statuts, même si cela pourrait augmenter la richesse nette de l'entreprise. Ils soulignent cependant qu'un marché capitaliste concurrentiel favoriserait éventuellement l'adoption de telles interdictions au fil du temps.

• . Compréhension des attributs économiques et législatifs. Dans cette exploration du délit d'initié, David Haddock et Jonathan R. Maceyse se détournent des considérations morales pour se concentrer sur les aspects économiques sous-jacents de l'économie des transactions et des lois qui la régissent. Ils identifient des scénarios où le délit d'initié peut être bénéfique pour les entreprises, tout en soulignant d'autres situations où il peut être préjudiciable. Un point crucial réside dans la capacité des actionnaires externes des entreprises cotées en bourse à anticiper ces situations avant qu'elles ne se produisent. En l'absence de coûts de transaction, ils suggèrent que les actionnaires externes seraient enclins à élaborer des accords contractuels octroyant des privilèges de délit d'initié aux gestionnaires, considérés comme faisant partie intégrante de leur rémunération globale.

• . Effets sur les actionnaires. Dans les situations où les actionnaires ne sont pas les premiers à recevoir l'information conduisant à des profits de transactions, les auteurs avancent l'idée d'un accord bénéfique permettant aux initiés de négocier en échange d'une réduction de leurs salaires. En revanche, dans des contextes où les initiés sont averses au risque et où les actionnaires sont des traiteurs d'informations compétents, un accord mutuellement bénéfique pourrait impliquer une interdiction du délit d'initié.

• . Remise en question de l'interdiction externe. Les auteurs remettent en question la nécessité d'une interdiction externe du délit d'initié imposée par la SEC. Il avance l'idée que les actionnaires pourraient plutôt exiger des gestionnaires qu'ils acceptent une interdiction contractuelle privée en tant que condition d'emploi. La critique s'étend à la position de la SEC, suggérant que son refus de permettre aux entreprises de se soustraire à ses règles pourrait être motivé davantage par des considérations politiques que par la quête d'une efficacité économique.

Informations complémentaires

Publications

Pour une liste détaillée des œuvres de David Haddock, voir David Haddock (bibliographie)

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