David J. Rapp

David J. Rapp
Économiste
Dates
Tendance	École autrichienne
Nationalité	Allemagne
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Citation
Interwikis sur David J. Rapp

David J. Rapp est un universitaire allemand, professeur adjoint à l'Institut de comptabilité de l'Université de la Sarre, à Sarrebruck, en Allemagne.

Biographie et travaux

En 2010, il a obtenu, avec les honneurs, son diplôme universitaire (l'équivalent du Master) à l'Université de Trèves, en Allemagne, puis son travail de thèse a été récompensé par plusieurs prix dont son diplôme de doctorat (summa cum laude) à l'Université de la Sarre à Sarrebruck, en Allemagne, en 2014.

Parmi ses domaines d'intérêt, il explore l'école autrichienne d'économie, la valorisation des entreprises, la théorie de l'investissement, la comptabilité, la gouvernance et le management des entreprises.

David Rapp a enseigné dans plusieurs institutions, dont l'Université de la Sarre, l'Université de Trèves des Sciences Appliquées, l'ADG Business School à Montabaur (Allemagne) à l'université du Bade-Wurtemberg State à Lörrach (Allemagne). Durant l'automne 2014, il fut professeur invité, en Pennsylvanie, au Grove City College, aux États-Unis, dont le département d'économie est présidé par Jeffrey M. Herbener. Il y fut également professeur invité chaque automne par la suite.

C'est également un praticien de la finance puisqu'outre son expérience dans le milieu universitaire, David Rapp fut salarié de deux sociétés d'audit (Big Four), KPMG (à Francfort et au Luxembourg) et Ernst & Young dans leur branche de conseil.

Ses articles ont été publiés dans plusieurs revues allemandes. Récemment, avec deux co-auteurs, Michael Olbrich et Tobias Quill, il a écrit l'article, « la valorisation des entreprises inspirée par l'école autrichienne » qui fut publié par le Journal of Business Valuation and Economic Loss Analysis. Il travaille également sur le rôle de la valorisation des entreprises dans les crises, ou sur l'intégration d'une approche subjective de la valorisation dans la théorie de la valeur autrichienne.

La compréhension du management grâce à l'école autrichienne d'économie

David Rapp est aussi rédacteur en chef invité par la revue Betriebswirtschaftliche Forschung und Praxis (“Management Research and Practice”) (Recherche en management et pratique) pour un numéro spécial prévu pour 2016 sur "Le management des entreprises et l'école autrichienne d'économie". Le sujet semble particulièrement adapté, puisque l'école autrichienne ne fonctionne pas, contrairement à l'école néo-classique, sur des hypothèses qui cherchent à échapper à la réalité concernant la conception des marchés ou les actions des participants au marché. L'école autrichienne repose sur les déductions de l'analyse de l'agir humain. Pour cette raison, l'école autrichienne est étroitement liée à des questions de gestion d'entreprise, puisque celles-ci doivent être analysés à l'aide d'outils comme l'individualisme méthodologique. Les sujets proposés par ce numéro qui ne sont pas limitatifs sont :

• La théorie autrichienne de la valeur en tant que fondement pour la valorisation des entreprises
• Le rôle de l'entrepreneur dans l'économie
• Les banques centrales ; la politique des taux d'intérêt et ses effets sur les entreprises et les décisions des managers
• La théorie autrichienne des fluctuations et son importance pour les décisions d'investissement
• La contribution des banques centrales à l'accentuation des crises économiques
• Les interventions du gouvernement et ses effets sur les entreprises
• Le salaire minimum et ses conséquences pour les entreprises et les employés
• Le taux d'intérêt comme une expression des préférences de temps individuelles
• Les réserves fractionnaires bancaires et les crises bancaires
• Le subjectivisme en économie
• Les relations historiques de l'école autrichienne et la gestion d'entreprise

La valorisation subjective des entreprises et son rôle dans la stabilité de l'activité économique

Dans son travail de thèse, "Zur Sanierungs- und Reorganisationsentscheidung von Kreditinstituten" (Sur la décision de restructuration et de réorganisation des établissements de crédit), David Rapp analyse la loi allemande, nouvellement adoptée, en réponse à la récente crise financière qui traite de la restructuration des banques en difficulté financière d'un point de vue de l'économie d'entreprise. Le fondement théorique de son analyse de la décision est basée sur la théorie de la valorisation de l'entreprise qui émane de l'école autrichienne d'économie, en particulier la théorie de la valeur. Dans son ouvrage, il traite de deux questions. Premièrement, il met l'accent que les règles juridiques sont appliquées au mauvais moment pour lancer un processus formel de restructuration. Sur la base de cette constatation, il en déduit une approche raisonnable pour décider du moment adéquat afin d'initier un processus de restructuration sensé. Deuxièmement, il présente un modèle qui permet une indemnisation adéquate aux actionnaires d'origine, en cas d'un 'equity swap' de la dette (l'instrument de restructuration le plus important utilisé par la banque), qui est expressément requise par la loi.

Dans ses diverses publications en allemand, David Rapp se concentre principalement sur les questions de la valorisation des entreprises. Il s'oppose au courant dominant des économistes contemporains qui propagent une vue objective de la valeur des entreprises. Au lieu de cela, David Rapp propose une approche subjective émanant de la théorie autrichienne de la valeur. Certains de ses articles traitent des questions qui touchent à la fois l'économie des entreprises et le droit des sociétés. Par exemple, il met l'accent sur l'exclusion forcée des actionnaires minoritaires ou sur la règle du jugement, c'est à dire, la question de savoir comment les PDG peuvent décider de manière appropriée (tout à la fois sur le plan de la théorie de la gestion d'entreprise et sur la réglementation) afin de créer de la valeur pour les actionnaires.

En 2014 au Grove City College, David Rapp fit une présentation, où il expliqua le rôle de la valorisation des entreprises dans la récente crise financière. Il a analysé l'impact néfaste de la politique monétaire sur la valorisation des entreprises et sur les décisions d'investissement à cause des bas taux intérêts menée par les banques centrales. Il démontre que les valorisations des entreprises dominantes sur le marché ont contribué à la crise de 2008 parce qu'elles ont "aveuglé" les investisseurs et qu'elles ont provoqué des mouvements exagérés à la hausse des cours boursiers et qu'elles ont accéléré les phases descendantes. David J. Rapp propose une théorie alternative, construite sur une théorie solide de l'analyse économique autrichienne portant sur la valorisation subjective des entreprises afin de limiter les effets de l'intervention des banques centrales sur le marché.

Publications

• 2013, avec M. Olbrich, "Einige bewertungstheoretische Anmerkungen zur aktienrechtlichen Sorgfaltspflicht bei Unternehmenstransaktionen" (Some Comments on the theoretical assessment of due diligence corporation Law in corporate transactions) (Quelques commentaires sur l'évaluation théorique sur le principe de 'Due Diligence' (vérifications nécessaires) dans la Loi sur les sociétés lors des transactions d'entreprise), In: G. Seicht, dir., "Jahrbuch für Controlling und Rechnungswesen" (Annuaire de contrôle et de comptabilité), Vienne, pp223-236

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